ANALISIS FINANCIERO MEGA SANTAMARIA S.A

ANALISIS FINANCIERO MEGA SANTAMARIA S.A

AUNQUE EL ANÁLISIS DE LAS RAZONES NOS PROPORCIONA UN PANORAMA RELATIVAMENTE BUENO PARA LA EMPRESA MEGA SANTAMARIA, YA QUE LA MAYORÍA DE ESTOS RATIOS SE ENCUENTRAN DENTRO DEL RANGO CONSIDERADO COMO OPTIMO HACIENDO QUE NUESTRO ATENCIÓN SE ENFOQUE EN AQUELLAS RAZONES QUE NO TIENEN UN COMPORTAMIENTO NORMAL, YA QUE ESTAS CON EL PASAR DEL TIEMPO TIENDEN A EROSIONAR LA POSICIÓN RELATIVAMENTE BUENA QUE AHORA SE TIENE. LA EMPRESA ACTUALMENTE PRESENTA UNA LIGERA TENDENCIA A UNA PROBABILIDAD DE SUSPENSIÓN  A LOS PAGOS A  ACREEDORES (RAZÓN CORRIENTE 1,09) DEBIDO A QUE LA CAPACIDAD DE ENFRENTAR SUS COMPROMISOS A CORTO PLAZO NO ESTA DENTRO DE LO OPTIMO (RAZÓN ÁCIDA 0,75) TENIENDO EN CUENTA EL SECTOR AL QUE PERTENECE SANTAMARIA. CON RESPECTO A LA COMPETENCIA SANTAMARIA SE MANTIENE A LA PAR EN CUANTO A LA UTILIDAD GENERADA POR LAS VENTAS PUES LA EMPRESA TIA TIENE EL MISMO MARGEN DE UTILIDAD QUE SANTAMARIA (5 CTVS) PERO SANTA MARÍA TIENE UNA MEJOR RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS Y PATRIMONIO. SE PUEDE CONCLUIR QUE LA EMPRESA TIENE LIGERAS FALLAS EN LA SOLVENCIA A CORTO PLAZO (RAZÓN CORRIENTE, RAZÓN ÁCIDA), LA EMPRESA POSEE SUFICIENTES GARANTÍAS ANTE LOS ACREEDORES YA QUE CUMPLE CON SUS OBLIGACIONES A  LARGO PLAZO (RATIO GARANTÍA 1,63), LA EMPRESA TIENE SEGURIDAD A LARGO PLAZO ANTE SUS ACREEDORES LO QUE SE TRADUCE COMO UNA FIRMEZA DE LA EMPRESA EN EL MERCADO, PARA CONCLUIR SE PUEDE DECIR QUE LA EMPRESA TIENE UNA SITUACIÓN FINANCIERA NORMAL CON UNA LIGERA TENDENCIA A PROBLEMAS DE SOLVENCIA A CORTO PLAZO, LA ENTIDAD PRESENTA UNA SITUACIÓN CAPAZ DE OBTENER UTILIDADES Y GENERAR SUFICIENTE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN QUE LE PERMITEN CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES, COMO MUESTRA DE ESTO ES EL AUMENTO DE UN 18% EN UTILIDADES NETAS Y UN AUMENTO DEL 182% DEL CAPITAL DE TRABAJO.

A la par de Unión Europea, se busca apertura en acuerdos comerciales con seis países

Los camarones y langostinos son el segundo producto más fuerte de exportación no petrolera (representaron $ 2.234 millones en 2015), según datos de Proecuador. Álex Vanegas

Ecuador busca diversificar su oferta exportable hacia más países y, además, ampliar sus fronteras fuera del continente americano. Aparte del Acuerdo Multipartes que espera cerrar hasta fines de año con la Unión Europea (UE), el Gobierno tiene negociaciones encaminadas con Centroamérica y Asia y está por empezar rondas con otros países europeos, con miras a incrementar sus exportaciones.

El comercio exterior no pasa por su mejor momento. El 2015 la balanza comercial total cerró con un déficit de $ 3.140 millones, según datos del Banco Central (BCE). Las exportaciones no petroleras alcanzaron $ 11.668 millones y las importaciones $ 17.340 millones, lo que dejó un saldo negativo de $ 5.672 millones en la balanza comercial no petrolera.

En el primer trimestre del 2016 la situación es similar. Las exportaciones no petroleras totalizaron $ 2.731 millones, un 12,5% menos ($ 391,5 millones) respecto al mismo periodo de 2015, según el BCE.

En ese escenario, el ministro de Comercio Exterior, Juan Carlos Cassinelli, anunció –en entrevista con este Diario– una agenda de negociaciones comerciales para 2016. Además del Multipartes con la UE, dijo que desde el 2006 hay seis acuerdos comerciales negociados: tres de alcance parcial de complementación económica con el Mercosur (Brasil, Paraguay, Uruguay, Argentina), con Chile y con Guatemala; un segundo protocolo de alcance parcial de complementación económica con Cuba, un acuerdo de cooperación con Venezuela y uno comercial con Irán, que ya fue ratificado por la Asamblea este 10 de mayo.

A más de esos tratados ya encaminados, hay otros seis en negociación con El Salvador, Honduras, Cuba (una ampliación del ya existente) y Nicaragua, el cual, según el ministro, está “prácticamente listo”. Y fuera de América Latina con Turquía y Corea, este último por entrar a la tercera ronda de negociaciones.

Todos son destinos a los que Ecuador ya exporta y con los que, luego de los acuerdos, espera aumentar entre un 18% y 100% los ingresos anuales percibidos por exportaciones.

Antes del acuerdo con Irán, Ecuador contaba con tratados comerciales preferenciales con doce países, todos en la región latinoamericana, según un análisis de la Federación Ecuatoriana de Exportadores (Fedexpor) sobre la agenda de acuerdos comerciales del país. De estos, solo uno se ha logrado incorporar en los últimos cinco años (de Alcance Parcial con Guatemala en 2013).

“A manera de comparación, Chile, Perú, México, Costa Rica y Colombia han incorporado entre 6 y 15 acuerdos comerciales a su estrategia de promoción de exportaciones en los últimos 15 años, mientras que Ecuador solo dos (Mercosur y Guatemala, sin incluir aún la UE)”, indica esa publicación de febrero.

Santiago Bucaram, economista docente de la Universidad San Francisco de Quito, considera que cualquier tipo de acuerdo comercial que Ecuador logre es positivo, incluso con Irán (cuyo intercambio comercial es bajo), porque al tener solo 16 millones de habitantes no puede crecer hacia adentro. Abrirse es la forma de aumentar las exportaciones y, al mismo tiempo, traer materias primas y bienes de capital. Pero ve una “reacción muy tardía” comenzarlos a impulsar ahora cuando debieron haberlos establecido desde el comienzo.

Con ello coincide Daniel Legarda, presidente ejecutivo de Fedexpor. La semana pasada destacó el acuerdo con la UE pero dijo que “ojalá esa misma convicción” se tuviera con otros socios como Estados Unidos, el principal destino de las exportaciones no petroleras ($ 3.040 millones en 2015) y que, junto a la UE, concentran el 50% de las exportaciones ecuatorianas. “En contraste, Irán suma el 0,007% de las exportaciones no petroleras, hay que priorizar ese tema”, indicó Legarda.

Pablo Arosemena, presidente de la Cámara de Comercio de Guayaquil, también cree que han fallado las prioridades en materia de acuerdos comerciales, más cuando Colombia y Perú, con una oferta similar de productos, llevan tres años de adelanto con la UE, y Ecuador es el único país del Pacífico con el que Estados Unidos no tiene un acuerdo.

Bucaram y Arosemena coinciden en que no se ha buscado por una razón ideológica, porque la relación de Ecuador con EE.UU. “es complementaria y no competitiva”.

Según Casinelli, el tema no pasa por un asunto ideológico sino de concepto de mercado. “Tenemos la necesidad de impulsar acuerdos comerciales donde la producción y la productividad del Ecuador sea precautelada hasta que tenga condiciones de competitividad adecuadas (...),  estamos dispuestos a conversar, siempre que la relación tenga utilidad para ambas partes. Y en el caso de EE.UU. tenemos cuatro oficinas de Pro Ecuador trabajando allá permanentemente, fomentando”, dijo.

El ministro agregó que también apuntan a otros mercados independientemente del tamaño. Ya hay una ronda pactada en los próximos meses con la EFTA, una asociación de comercio que integran Islandia, Noruega, Suiza y Liechtenstein, en busca de un acuerdo, y convenios de inversiones que se tratan con Canadá y Costa Rica. (I)

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Posiciones arancelarias con alto potencial de exportación ha identificado Fedexpor entre Centroamérica, Turquía y Corea.

Fuente: http://www.eluniverso.com/noticias/2016/05/29/nota/5604765/par-union-europea-se-busca-apertura-seis-paises

Publicado por: Karina Ramón

ANALISIS FINANCIERO CONSORCIO SHUSHUFINDI

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DEL AÑO 2012 Y 2013 DE CONSORCIO SHUSHUFINDI S.A

Según los estados financieros  emitidos por la Superintendencia de Compañias, presentamos los años 2012 y 2013 de la empresa CONSORCIO SHUSHUFINDI S.A, el cual nos permite analizar como se encuentra economicamente . Por otra parte  sabemos que la  empresa inicio sus actividades economicas  el 12 de diciembre del   2011, a partir de este año ha sugirdo cambios en toda su área productiva de hidrocarburos. Al inicio  tenemos que en el año 2012 sus activo es de  259.231.247,99, en el 2013 su activo es de 793.825.383,42 dando un incremento de 534594135,40 otro dato adicional  es que la empresa tiene mayor peso en los activos fijos a diferencia del total  de activos. A continuación detallamos la parte financiera de CONSORCIO SHUSHUFINDI S.A   reconoce sus activos o pasivos financieros dependiendo a la fecha de la negociación reconoce cuando debe comprar  o pagar sus deudas. No tiene una liquidez, además su razon de efectivo es por cada dólar que se adeuda, tiene 0,16 ctvs  en 2 o  3 dias, su capital de trabajo en los dos años  es negativo. En el ESPA   ha surgido un cambio, en el 2012  tenía 1,99 ctvs., mientras que en el año 2013  por cada dólar aportado por los socios en el patrimonio se obtiene de terceros  3,06 ctvs. En la razón de endeudamiento tiene un óptimo de 0,75 indicando una pérdida  financiera frente a terceros por la demora  en el pago de sus deudas por prestamos.Igualmente no tiene una eficiencia por la razon de  sus cobros eran de 130 días y ahora es de  63 días. En el RTA y el RTAf  es buena ya que sus activos generan un gran beneficio Por cada dólar monetario invertido en propiedad de planta y equipo se genera 34,61 ctvs. En el ROA, ROE Y Margen de utilidad no es rentable ya que tienen un mínimo de 0.50 ctvs. Tenemos un ratio de garantía   que realmente no podemos determinar ya que como recién inicia su actividad en el  mercado. En el ratio de consistencia es de  2,17 donde vemos que todavía no tiene seguridad con sus acreedores, su fondo de maniobra  es negativo (-144328461,73)  es decir que no tiene una estabilidad adecuada en estos momentos.

En conclusión podemos determinar que CONSORCIO SHUSHUFINDI S.A no tiene liquidez ,no posee eficiencia y eficaz al momento de distribuir sus recursos y llegar a sus metas .Por lo tanto no tiene rentabilidad  ya que la empresa solo presta sus servicios por medio de contratos . Ademas  no tiene una buena estabilidad por motivo que recien inicia sus actividades economicas y por ultimo se encuentra con sus competencia  en un bajo nivel de competibilidad .

Diagnóstico Global Superdeporte S.A. (Nohely Córdova)

                             Diagnóstico Global Superdeporte S.A.
                                                                   (Nohely Córdova)

Superdeporte o mejor conocida como “Marathon-Sports” es una compañía 100% ecuatoriana que tiene como objeto social la “Importación, exportación, comercialización, representación, distribución, promoción, diseño, elaboración y producción de vestimenta, calzado y ropa deportiva en general”.
La empresa revela los siguientes datos para diciembre del año 2014, en su estado de resultados y balance general.

Como primer dato llamativo; se generó un incremento de apenas 0,33% en su utilidad neta. A pesar de que sus ingresos por ventas incrementaron en un 142% a comparación del año anterior.Superdeporte está enfrentando una deuda, ya que se extenderá a nivel nacional con 18 nuevas tiendas y nueva mercadería, por lo que las importaciones de bienes no producidos en la compañía crecieron en un 307%.

Como consecuencia, la empresa presenta niveles de liquidez débiles lo cual pone en duda su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Todas sus razones de liquidez variaron negativamente entre el 2013 y el 2014 alejándose del óptimo. Como por ejemplo su razón ácida (0,76) revela que la empresa podría presentar problemas para enfrentar de manera inmediata compromisos a corto plazo.

La deuda contraída por la empresa se refleja en el pasivo con un incremento de 36% de período a período, destacando el pasivo corriente con un 90% de representación frente a todo el pasivo, lo que claramente revela que Superdeporteprefiere deudas a corto plazo, (con un 47% de cuentas por pagar).El financiamiento de su deuda no se ve reflejado en los gastos financieros que disminuyeron en un 69% para el 2014, lo que demuestra que Superdeporte tiene deudas con proveedores más no con el banco.

La capacidad de endeudamiento no ha mejorado entre los dos períodos, sus razones de endeudamiento revelan el impacto de la deuda en el 2014, su endeudamiento sobre el patrimonio muestra que la empresa debe tomar 93 ctvs del patrimonio por cada dólar de deuda, y 48 ctvs de los activos totales.

Sin embargo la empresa ha mejorado su eficacia en el pago de la deuda, ahora le toma 4 días menos pagar sus deudas (22-18), y cobra sus deudas en un aproximado de 14 días (34-14), es decir cobra antes de pagar, lo cual la pone en una situación ventajosa.

Su rentabilidad ha disminuido en los 3 índices representativos (Margen de utilidad, Rendimiento sobre los activos, rendimientos sobre el capital), por ejemplo por cada dólar de ventas se generan apenas 3 ctvs de utilidad, lo que demuestra que el ingreso por ventas no está brindando los ingresos necesarios. A pesar de que se sabe que la empresa incrementó su deuda (36%), pero también incrementó sus ventas (143%).

Para 2014, los datos revelan una empresa no eficiente, con una cuenta “Inventarios” que representa el 31% del total de los activos, y una variación positiva del 59% entre 2013-2014. Obviamente por la nueva mercadería adquirida, sin embargo este stock podría estar desaprovechado en bodega. Su rotación de inventarios disminuyó en aproximadamente 2 puntos (5-3), poniendo en duda la eficiencia en el manejo de Inventarios.

Para una comparación con la competencia sobre el estado de la empresa, se ha tomado en cuenta a “Importaciones Kao”, que se dedica a la venta de artículos de la misma índole. Para el año 2014, la razón ácida de Kao es bastante mayor a Superdeporte, al menos con un 50% (Superdeporte: 0,76 – Kao: 1,16), lo cual posiciona a Kao en un rango óptimo. Sin embargo Kao no ha acumulado mucha mercadería en Inventario como lo ha hecho Superdeporte.Kao se encuentre mucho más endeudado que Superdeporte y se demora en sacar sus productos a la venta 57 días más. Mientras Superdeporte genera 3 ctvs de utilidad por cada dólar de ventas, Kao genera apenas 0,3 ctvs. Aunque Kao presenta mejores ratios de liquidez, Superdeporte tiene mejor rentabilidad, es más eficiente, más eficaz y más rentable.

En conclusión, para el 2014 Superdeporte es una empresa estable, ya que posee un Fondo de maniobra positivo (18.003.274,98) lo cual se ve reflejado en el ratio de estabilidad (0,69), y revela una situación financiera normal. Además es una empresa fuerte, ya que es capaz de cubrir sus deudas a largo plazo (Ratio de consistencia: 7,48). Con un ratio de garantía mayor a 2, la empresa está distanciada de la quiebra. Si se ha presenciado una desaceleración económica, pero se debe a su deuda adquirida a corto plazo por la ampliación de 18 nuevos locales y una nueva línea de artículos deportivos. 

ANÁLISIS FINANCIERO-CORPORACIÓN EL ROSADO

           Eduardo Alarcón

Corporación el Rosado es una empresa con muchos años de trayectoria en el mercado ecuatoriano, hace algunos años podíamos calificarla como una de las más rentables en el área en la que se desenvuelve, pero actualmente ha sufrido una inevitable baja en sus ratios.

Si nos referimos a los ratios de liquidez tenemos un gran problema en este aspecto, siendo así  que en el año 2013 la empresa cubría el 98% de sus deudas a corto plazo, según su ratio corriente,  y paso a cubrir apenas el 90% de estas deudas en el año 2014; lo cual nos indica un agravamiento del problema de liquidez. Además en cuanto a su razón ácida paso del 0.51 a un 0.44 alarmante que nos indica activos circulantes insuficientes, el problema se hace aún más alarmante ya que su razón de efectivo pasó de 0.16 a 0.10 que nos muestra la generación de  $0.1, por cada dólar que adeuda a corto plazo, en dos o tres días. La liquidez de la empresa realmente tiene un gran problema y se lo magnifica más al tomar en cuenta su capital trabajo tuvo una baja significativa de un -0.01 a -0.05, lo que nos indica que aparte de los problemas que tiene en pagar sus deudas a corto plazo, no tiene un fondo con el cual financiarse para este tipo de deudas.

Si bien es cierto la empresa tiene problemas a corto plazo esto no repercute en un problema general financiero, la liquidez es sólo una parte de todo este análisis; en cuanto al endeudamiento a largo plazo de la corporación el Rosado tenemos una perspectiva completamente diferente, tanto así que disminuyó su deuda a largo plazo de un 60% a un 55% con respecto a su activo. La empresa tiene gastos financieros prudentes en relación a sus ventas ya que apenas se endeuda con un 1% en relación a las ventas que genera, esto además nos da un dato importante, de toda mi utilidad debo tomar apenas $15.86 cada mes para cubrir mis gastos financieros; tenemos además de todo esto que los gastos financieros de la empresa disminuyeron de un periodo a otro lo que nos indica, conjuntamente con la disminución de la razón de endeudamiento, que la corporación procura disminuir sus deudas a largo plazo.

En cuanto a la eficiencia de la empresa podemos asegurar que es bastante alta, esto es completamente relativo a la competencia en el mercado, pero comparando con la empresa la Favorita (competencia directa del Rosado) se tiene una mayor rotación de activos fijos lo que significa que se produce más ingresos en ventas con respecto a mi inversión en activos fijos. Además la corporación el Rosado genera un 75% más en ventas de lo invertido en el total de activos (rotación total de activos) lo que sin duda repercute en una mayor eficiencia con respecto a la Favorita que genera un 45%. Adicional a esto es importante resaltar que la empresa se demora aproximadamente 60 días en vender sus inventarios (6 veces durante el año), se demora aproximadamente 27 días en cobrar sus deudas (14 veces durante el año) y se demora aproximadamente 31 días en pagar sus deudas (12 veces durante el año).  

El análisis en cuanto a la rentabilidad no es el esperado para la competitividad mercantil en el área que se desenvuelve, a pesar de incurrir en perdidas, su margen de utilidad es de apena el 2% (6 puntos por debajo de la favorita), así mismo su rendimiento sobre el capital es del 10%(5 puntos por debajo de la Favorita).

Podemos concluir con respecto a los ratios de garantía que la empresa se encuentra a una distancia prudencial de la línea de quiebra (ratio de garantía de 1.66). Además la empresa es firme porque es capaz de cubrir sus deudas a largo plazo de sobremanera (ratio de firmeza de un 4.41); podemos especificar entonces que a largo plazo la empresa es completamente solvente, sin embargo tiene un problema de liquidez que genera una insolvencia en el corto plazo. Es relativamente estable generando un 45% en el activo no corriente con respecto a las inversiones que se hagan en el capital, por último tenemos un fondo de maniobra negativo de 29 millones de dólares el cual ha disminuido sustancialmente con respecto al año 2013 en el cual tenía un fondo negativo de 5 millones, entonces aparte del grave problema de liquidez la empresa no tiene un fondo con el cual justificar sus deudas a corto plazo por lo que podríamos estar en una situación financiera de posible inestabilidad a corto plazo. 

Marco Naranjo: 'Sistema depende de actividad económica'

Con estos antecedentes, si realmente se quiere proteger la liquidez, lo que se debe es incentivar a la actividad económica y no lo contrario. Resulta entonces un sin sentido, por ejemplo, imponer salvaguardias y nuevos impuestos que generen contracciones del sector del comercio, el cual significa cerca del 10% del PIB, genera empleo y promueve otras actividades productivas. 

Es contraproducente provocar expectativas negativas para la construcción, que significa cerca de 10% del PIB, con amenazas de impuestos. 

El justificativo de que “hay que proteger la dolarización vía limitación de importaciones” es totalmente incorrecto, pues la cantidad de dinero no depende de la balanza de pagos. Si así fuera, como se señaló antes, la liquidez habría disminuido durante todo el período, pues, en el neto, la balanza de pagos ha sido negativa. 

Lo cierto es que es la actividad económica la que crea los dólares a través de la creación secundaria del dinero, pues un depósito genera un préstamo y este provoca, a la vez, un nuevo depósito y así sucesivamente. 

Veamos un ejemplo. Si alguien recibe un cheque y lo deposita en un banco, este depósito sirve para que el banco otorgue un crédito, quien recibe el crédito, gira un cheque para realizar el pago de un bien o servicio, pero quien recibe el mencionado pago, realiza un nuevo depósito en un banco de ese cheque, lo que le permite al banco otorgar un nuevo crédito y así sucesivamente. 

Pero para que lo señalado ocurra, no se debe limitar ni entorpecer a la actividad económica, pues de lo contrario no existirán ni ventas ni compras y, por lo tanto, ni crédito ni depósitos, y por consiguiente tampoco se creará dinero. Lo señalado define lo que significa dinero endógeno, que finalmente significa el dinero creado por la actividad económica. 

En dolarización, el 99% del dinero es endógeno, concepto fácil para la mayoría de las personas, pero difícil de entender por algunos economistas ahora funcionarios del Gobierno.

Fuente: http://www.elcomercio.com/actualidad/marconaranjo-economia-crisis-negocios-debate.html

Publicado por: Santiago Astudillo 

Análisis Financiero de la empresa: Negocios Industriales Real S.A "NIRSA"

Fernando Chamba

Nirsa es una industria que necesita tener un amplio inventario, la mayoría de este se transforma en no perecible, tiene una rotación de inventarios de 106 días lo que le permitiría gestionar de mejor forma estos recursos también cobra cuentas a 63 días, pero paga más rápido a  37 días, su competencia tiene estos ratios más cortos y la rotación de activos y activos fijos más grande que la de Nirsa, por lo que podría haber un grado de ineficiencia en la gestión de estas cuentas. Es decir no se generan ingresos tales como los de su competencia, teniendo un tercio de los activos la pesquera Santa Pricila tiene el doble de utilidad, esto puede deberse a que la empresa asumió los costos de las salvaguardias en ciertas materias primas y que hasta el 2013 perdió competitividad en la exportación de camarón frente al dominio de Tailandia, para el 2014 se empezó a recuperar la exportación de este producto. A pesar de ello la empresa del 2013 al 2014 duplicó sus utilidades principalmente porque buena parte de su stock se vendió y aprovecho la alta oportunidad de invertir que tenía con su capital de trabajo al adquirir materias primas, maquinaria,  equipo y naves con el fin de implementar en su producción nuevos productos congelados, con y sin valor agregado, que introdujo en el mercado nacional. La empresa financió estas adquisiciones principalmente con deudas a corto plazo, por ello redujo su liquidez y puso en alto grado su nivel de endeudamiento, también paso que la empresa respaldara sus activos con el patrimonio a que lo hiciera con el pasivo, tiene un endeudamiento sobre el patrimonio de 1,11, es decir es más grande el pasivo a su patrimonio y representa que su capacidad de endeudamiento es baja en el largo plazo también porque su cobertura de efectivo es baja. Por el contrario su liquidez si bien se redujo al igual que su fondo de maniobra la empresa sigue siendo estable al corto plazo, puede cubrir sus obligaciones. Nirsa tiene un margen de utilidad bajo, 0,04 cntvs; un roa de 0,06 y es inferior al de la competencia por lo que no es tan rentable como el resto, también está bajo el Roe por lo que enfrenta a una competencia más rentable y para hacerle frente ha buscado alternativas en nuevos productos, claro esto también le costó arriesgar su estabilidad a largo plazo. Con estos movimientos la empresa planifica un crecimiento en la producción y venta de estos productos entre el 10% y 15%, también gracias a que vio una oportunidad de crecimiento de exportaciones de camarón hacia el mercado asiático.  

En fin, Nirsa es una industria grande en su mercado que actualmente ha desacelerado su expansión perdiendo terreno en el mercado y ello le lleva a aplicar una estrategia de crecimiento: es una industria que pese a no gestionar correctamente sus recursos y estar por debajo de la rentabilidad de su competencia se encuentra estable financieramente en el corto plazo, gracias a su fondo de maniobra pese a hacer cambios estratégicos  también es firme en un mediano plazo. Sin embargo su distancia a la quiebra se redujo por ello al largo plazo la empresa puede enfrentar cierto grado de inestabilidad. Nirsa 

cree que puede enfrentar estas falencias en un mediano plazo con las nuevas implementaciones en su producción y en el mercado. 

Análisis Financiero de la empresa Dinadec SA

La empresa Dinadec SA tiene como actividad económica la venta, distribución, y comercialización al por mayor de bebidas alcohólicas, incluso el envasado de vino a granel sin transformación y es distribuidor oficial de cervecería nacional.

Según sus balances de los años 2013 y 2014 obtenidos de la Superintendencia de compañías se ven los siguientes resultados.

Dinadec al año 2014 incremento sus utilidades en un 24 % con respecto al 2013, esto se debe a que sus  ingresos crecieron en un 7% y sus activos crecieron en un 14 %.

El 62 % de los activos de Dinadec están costeados por el pasivo, mientras que el patrimonio representa el 38% del total de los activos. El activo corriente representa el 72,5 % del total de activo y el activo no corriente representa en 27,5%. Su pasivo esta conformado en su mayoría por pasivo corriente siendo este el 99.75% del total de los pasivos, viéndose que las cuentas y documentos por pagar representan el 76,1 % del pasivo corriente y el 21,7% son de obligaciones con instituciones financieras.

Para el 2014 la razón corriente de la empresa era de 1.18 que se encuentra por debajo del óptimo sin embargo al obtener la razón ácida no se tiene mucha diferencia ya que esta es de 1.18 también, esto quiere decir que la empresa tiene capacidad de enfrentar sus compromisos a corto plazo usando sus partidas más liquidas. La empresa cuenta con 56 centavos para cubrir unidades monetarias de deuda en 2 o 3 días.

 El capital de trabajo de la empresa es de 0.11 sobre el total de activos, es decir que luego de pagar sus deudas a acorto plazo la empresa cuenta con un capital de trabajo del 11 % del activo.

La deuda de la empresa es financiada por el 1.61 del patrimonio cabe decir que ha disminuido con respecto al 2013 que era de 1.69. Se puede decir que los gastos financieros de la empresa son prudentes ya que este ratio está muy cercano al óptimo.

El inventario de la empresa tarda un día en salir y se demora 22 días en cobrar y 32 días en pagar sus deudas. Por cada dólar invertido del total de activos de generan 22.76 dólares a los ingresos y por cada dólar invertido de los activos fijos se generan 6.26  dólares de ingresos.

El margen de utilidad de la empresa es de 0.54, es decir que se generan 54 centavos de utilidad por cada unidad monetaria de ventas.

Por cada dólar de activos de generan 34 centavos de utilidad y por cada dólar que han invertido los accionistas se han generan 89 centavos de utilidad neta.

Por lo visto anteriormente se puede decir que la empresa tiene solvencia a corto plazo ya que la capacidad de pagar las deudas más cercanas es muy buena. Como se ha dicho la empresa tiene un porcentaje muy alto de deudas a corto plazo que representan la mayoría de los pasivos, sin embrago la empresa es capaz de cubrirlos.

La empresa ofrece la garantía de estar alejada de la quiebra.

 La empresa Dinadec SA al 2014 es una presa estable, cuenta con un fondo de maniobra positivo, siendo este de $13.646.801,64 por lo que se puede decir que está en una situación financiera normal.

Byron Tipanluisa

Análisis financiero Odebrecht

Odebrecht es una Organización global de origen brasileño, priorizando un compromiso permanente a la satisfacción de los Clientes, la generación de valor de los Accionistas, el desarrollo de las Comunidades en las que está inserta y la realización de sus Integrantes.

A priori Odebrecht Ecuador, según sus planteamientos se puede afirmar que está enfocado a largo plazo, llevándolo así a desarrollar decisiones tanto tácticas como estratégicas; al poseer una planificación estratégica esta proporciona así un presupuesto favorable que genera confianza tanto a clientes como inversionistas; además con un monto de 46´321.149,62 de capital, promedio ponderado 2013-2014, utilidades anuales representativas, maquinaria y equipo, deja reflejado un solido sostenimiento económico.

La situación actual de la compañía Ordebretch Ecuador reflejada respecto a los ratios financieros, solvencia a corto plazo, disponiendo una liquidez estable, dado que la empresa cubre sus cuentas por pagar aproximadamente en 46 días; siendo así eficiente hacia sus proveedores, el capital de trabajo refleja 18 centavos adicionales que el periodo anterior (2013) por cada dólar después de canceladas sus deudas; la empresa percibe un posible problema de endeudamiento a largo plazo ya que por cada dólar que se adeuda se debe tomar sobre cuatro del capital, en cuanto a sus gastos financieros se asignara poco más de 33 dólares, por cada dólar obtenido, para cubrirlos, causa de esto la mora en cuentas por cobrar al rededor de  90 días, casi el doble de lo que se tarda en cubrir sus deudas.

Generando un 121% en ventas con respecto a lo que se invierte en el activo. El análisis en cuanto a rentabilidad  tomando como referencia a la competencia SINOHYDRO CORPORATION, a pesar de presentar niveles muy bajos ya que por cada dólar de ventas generamos un centavo en utilidad (MU); así mismo su rendimiento sobre el capital es de un 8%, bastante bueno.

Podemos concluir respecto al ratio de garantía que la empresa se encuentra a una distancia prudente de la línea de quiebra. No se puede afirmar que la empresa es firme ya que excede la unidad en el ratio de firmeza  como se explico presenta un posible problema de endeudamiento a largo plazo. Es estable porque financia el 90 % del activo no corriente por parte de inversiones que se hacen en el capital, por su fondo de maniobra positivo podemos decir que se encuentra en una situación financiera normal.

Santiago Astudillo.

Situación Financiera de la empresa 

LETERAGO DEL ECUADOR S.A

La situación Financiera de la empresa Leterago S.A qué se dedica a la distribución y producción de medicamentos, se define en función de varios parámetros analizados pertinentemente para poder dar una mejor interpretación de información, asimilarla y tomar de forma eficaz las decisiones sobre el futuro de la empresa.

Para el periodo 2013-2014 la empresa presenta problemas de liquidez debido a la poca cantidad de Activos con respecto al pasivo ya que no alcanzan el óptimo, pero esto no representa gran problema porque se tiene aún una cantidad considerable de Capital de Trabajo y la competencia DIFARE S.A también le encuentra en una situación muy similar, Esta escasez de activos reducen mi capacidad de endeudamiento por lo que ha sido pertinente aumentar el plazo del pago de deudas y financiar sus actividades sobre los activos a corto plazo, que en el intervalo analizado, se ha reducido proporcionalmente en cada año. Esto conlleva a decir que, La administración de sus activos es poco eficiente pero muy conveniente ya que cobra antes de que pague con una diferencia de 3 meses, ya que se basa en este activo para realizar sus actividades y pagar las deudas que pueda a corto plazo, este problema también se refleja como una reducción de costos administrativos y un aumento en mi cobertura de efectivo para poder mantenerse estable con mi liquidez. Al tener problemas de liquidez, se ve afectada la autonomía de la empresa con sus proveedores, al no pagar rápido sus deudas a corto plazo.

Con respecto a la eficiencia del uso de sus activos con relación a sus operaciones, las razones de rentabilidad aumentaron lo que se traduce como un mejor manejo de recursos para el desarrollo de sus actividades comerciales y de producción que es un efecto de la distribución de los activos hablado anteriormente, es decir que las inversiones de los accionistas son distribuidas directamente a la producción, por lo que refleja una utilidad mayor en El ROE DuPont lo cual es cierto ya que ha aumentado en un dólar.

La empresa es solvente a largo plazo debido a que sus activos superan a sus pasivos en un 50% más que su competencia, pero el grado de seguridad aumento lo que significa que tiene planeado dar mayor seguridad a las inversiones y esto es un objetivo de la empresa debido a la reducción del capital de trabajo, pero sigue manteniendo estable su capital de trabajo en proporciones iguales en el periodo analizado lo que no es eficiente.

El fondo de mano de obra refleja lo que ya se había visto anteriormente está en una situación financiera estable ya que esta es una empresa comercial y productora, pero aun así en este caso no es lo suficientemente grande como para generar una mayor ganancia tomando en cuenta que representa para el 2013 el 30% y para el 2014 representa solo el 15%, significa que es débil a corto plazo y la largo plazo es más fuerte toando en cuenta que solo se toma el 3.6% del patrimonio para las deudas.

En conclusión la empresa tiene problemas de solvencia a corto plazo, ligados a la liquides y deudas que afectan directamente sobre el rendimiento y rentabilidad pero, si es estable ya que se toman decisiones que permiten distribuir de la mejor manera mis recursos para seguir obteniendo financiamiento y presentar una utilidad que sea atractiva para futuros accionistas.

Erick Lema.

Análisis Financiero de ARCA Ecuador S.A

De acuerdo al análisis respectivo de los ratios de Arca Ecuador S.A. se tiene que el capital de trabajo es bajo debido a que se encuentra muy lejos del índice establecido es decir la empresa tiene una alta posibilidad de suspender sus pagos con terceros debido a que sus pasivos corrientes son mayores dentro del 2012 y 2013.

 Dentro de los dos años especificados anteriormente tiene altos problemas de solvencia aunque entre un año y otro recibe un mejoramiento leve pero aun así la empresa tiene insuficientes activos líquidos. La empresa no puede pagar rápido sus deudas, debido a que especificado anteriormente el pasivo corriente es mayor que al activo corriente.

Mi empresa se encuentra sobre endeudada debido a que debe coger el 200% por dólar de mi patrimonio para poder cubrir mis deudas, a pesar un leve mejoramiento entre los dos años no existe mayor cambio.

La empresa posee bajos gastos financieros dentro de los dos años analizados. Arca Ecuador S.A. maneja sus inventarios de una manera muy eficiente debido a la rapidez en los cuales se demoran en vender sus productos.

 La empresa cobra sus deudas relativamente rápido aunque entre un año y otro se demoran más, además entre los dos años analizados Arca Ecuador S.A. se demora cuatro veces más de tiempo en pagar que de cobrar.

La empresa genera el doble de cada dólar invertido en ventas, lo cual son rentables sus ventas. La aportación por cada venta a la utilidad es casi nulo. Al igual que la inversión en el activo con respecto a la utilidad. Por cada dólar aportado por parte de los accionistas se tiene una utilidad de la mitad.

La empresa puede cubrir su garantía porque el activo es mayor que el pasivo dentro de los dos años. El pasivo corriente es mayor al activo corriente por lo cual la empresa no es firme y se enceuntra en una leve inestabilidad.

Emilia Barrera

Analisis financiero - Empresa OTECEL S.A.

En análisis financiero realizado a la empresa OTECEL S.A. durante el periodo 2013 – 2014 nos demuestra que existe un desarrollo positivo del manejo de los recursos de la empresa dado que se ha incrementado la liquidez de la empresa de manera que las deudas a corto plazo, las mismas que han disminuido en un 14%, se encuentran cubiertas por una mayor capacidad de los activos corrientes lo que genera que, en este caso una, una leve disminución en el rendimiento sobre el activo total. Bajo estas circunstancias el capital de trabajo neto sobre el total de activos aumento dado que es mayor el incremento del activo total en relación a la disminución del pasivo corriente, además debido al sector al cual pertenece la empresa OTECEL S.A. no es necesario que posea un gran nivel de liquidez. Por otro lado, el manejo del inventario de la empresa ha mejorado dado que los costos de ventas han disminuido lo que ha permitido tener una mayor cantidad de ventas en este periodo, generando así un mayor margen de utilidad. Por este motivo la empresa ha incurrido en una mayor cantidad de inventario lo que ha provocado que exista una mayor rotación de inventario y de esta manera se tenga un manejo más eficiente del inventario, esto a su vez ha generado que se disminuya en 24 días la rotación de inventario. Al ser una empresa que ofrece planes de telefonía a través de contratos posee una cantidad considerable de activo exigible en cuentas por cobrar en relación al total de los activos. Por este motivo es que ha existido una disminución en la rotación de cuentas por cobrar dado que ha sido levemente mayor el aumento de las cuentas por cobrar en relación a las ventas totales y debido a esto aumentó en 3 días el número de días de rotación de cuentas por cobrar. Al obtener una mayor utilidad la empresa ha invertido en aumentar su activo por lo que ha generado mayor valor en las ventas lo cual ha sido más beneficioso para la empresa, lo cual se plasma en el aumento de la rotación total de activos.

Al reducir los costos de producción ha existido un aumento mayor del total de activos en relación al total del pasivo por esta razón la razón de endeudamiento ha disminuido a pesar que se encuentra en un nivel óptimo por lo que la proporción de deudas en relación a los capitales propios de la empresa se mantiene todavía a un nivel ideal. A pesar que la empresa ha disminuido sus costos de producción ha existido un aumento considerable en los gastos financieros de un 83% a pesar de ello la relación con el total de ventas sigue generando un nivel óptimo en la razón de gasto financiero sobre las ventas por lo que a pesar de incurrir en un mayor gasto financiero continua siento prudente en relación a las ventas. Es por este motivo que la cobertura de efectivo aumenta dado que es mayor el aumento de la utilidad antes del impuesto en relación al aumento del gasto financiero al cual ha incurrido. Al aumentar la eficiencia en el manejo de los recursos la empresa OTECEL S.A. ha logrado generar un aumento porcentual del 2% en sus utilidades netas lo que ha provocado que el rendimiento sobre el activo genere una mayor cantidad de recursos del dinero obtenido de la inversión en los activos. Al aumentar sus utilidades netas, disminuir sus deudas tanto a corto y largo plazo y aumentar considerablemente sus activos ha incrementado su patrimonio en un 22% por este motivo es que existe un aumento en el rendimiento sobre el capital ya que se genera una mayor cantidad en la utilidad neta por cada dólar invertido por los propietarios. Esto a su vez provoca que la empresa tenga la capacidad, gracias a su patrimonio, de hacer frente al total de deudas que posee. En conclusión la situación en la que se encuentra la empresa es favorable ya que el ratio de garantía presento un aumento lo que quiere decir que se aleja del punto de quiebra dado que la empresa no incurre al crédito necesariamente. Además que el ratio de consistencia tuvo un decrecimiento durante este periodo lo que quiere decir que   existe un aumento en los recursos propios sobre los recursos ajenos. Cabe destacar que existe un decrecimiento en el ratio de estabilidad lo que provoca que parte del activo fijo sería financiado por exigible a corto plazo con la amenaza constante de suspensión de pagos. Lo que genera un fondo de maniobra negativo lo que se traduce en que si por el contrario el fondo de maniobra fuera negativo nos encontraríamos con que si la empresa no dispone de liquidez suficiente para atender su pasivo a corto.

Bibliografía

http://www.areadepymes.com/

http://www.infomercados.com/index.aspx

Emilio Sebastian Rosero Aguirre

Análisis financiero.Econofarm S.A 2014

ESCUELA POLITÉCNICA NACIONAL

LUIS MORETA
DIAGNÓSTICO ECONOFARM S.A

La empresa Econofarm S.A con ciiu G4772.11 (Venta al por menor de productos farmacéuticos en establecimientos especializados.) es un ente económico que tiene funcionando ya 16 años en donde se ha destacado grandemente estando así en el top 3 de las farmacéuticas más grandes del Ecuador, sin embargo su forma de financiamiento hace que Econofarm S.A este dependiente grandemente de sus acreedores lo que le hace perder autonomía, siendo así que su capital represente solo el 0,7 % de su deuda total lo que se evidencia en un patrimonio muy reducido.
Con indicadores no tan alentadores, se trata de una empresa con un total de activos de 98’ aproximadamente y con utilidades netas que se acercan a los 6’ , sin embargo nuestra evaluación denota una posible falta de liquidez y muy posiblemente de solvencia, lo que dificulta su desarrollo, estas afirmaciones podemos decirlas ya que en su razón corriente, que es igual a 1,04, podemos notar que sus activos corrientes son apenas mayores a sus pasivos corrientes lo que podría dificultar el pago a corto plazo. Otro indicador preocupante es el endeudamiento sobre el patrimonio que nos da como resultadon cerca de 8, lo que nos indica que con todo su patrimonio apenas cubriría un 12% de sus deudas. Al analizlar estas razones con su competencia Difare, nos pudimos percatar que Difare tienen casi los mismos indicadores, lo que puede referirse más a un problema de mercado. En cuestión de eficiencia y rendimiento, esta empresa presenta aproximadamente 2 meses en la rotación de inventarios y  en pagar sus deudas, lo que es diferente en sus cuentas por cobrar ya que solo transcurren aproximadamente 12 días, esto se puede traducir que los gerentes han tomado medida de cobro inmediato, ya que en el año 2012 sus dìas de cobro es de 70 dìas, estas medidas se pueden tomar para  así  solucionar su falta de liquidez. Esta falta de liquidez y su endeudamiento pueden ser causa también de sus reducidos rendimientos que presenta en 2013-2014 que es menor a 0,5. Econofarm S.A tiene un gran problema y es la competencia y su nicho de mercado el cual es muy difícil su diferenciación por tanto la posición de sus locales son el factor principal para sus rendimientos, sin embargo y con la nueva ley, se establece que se priva el posicionamiento de nuevas farmacias en un sector donde ya existe otra que abastece la demando geográfica.
La empresa puede estar en graves problemas a corto plazo y  esto se evidencia a su ratio de garantía que es 1,1 lo que es muy cercano a uno, con respecto a sus otros ratios de solvencia a largo plazo podemos denotar quen su ratio de consistencia es cercana a 1,5 lo que no da una buena imagen para sus accionistas, esto se refleja en una menor forma de financiamiento en inyección de capital y más de un endeudamiento  su fondo de maniobra es 6`sin embargo esto con respecto a su total activo es apenas el 6%. Lo que lo limita a nuevas inversiones financieras, y a diferencia de Difare, empesar una linea de fabricación, ya sea de farmaceúticos, como pequeños productos.
Para finalizar  podemos destacar que a corto plazo la empresa puede presentar  iliquidez lo que la hace debil a corto plazo, sin embargo tiene el sustento de sus inventarios y su activo no corriente, a largo plazo la empresa puede tener una solvencia relativa debido a que sus pasivos a largo plazo son a penas un 15%, lo que da una visión prometedora.

LAS MINUTAS DE LA FED APUNTAN A UN ALZA DE TASAS EN JUNIO

Dependerá de la solidez del crecimiento del segundo trimestre y al fortalecimiento de la inflación y la recuperación del empleo.

L

a Reserva Federal probablemente subirá sus tasas de interés en junio si las cifras económicas apuntan a un sólido crecimiento en el segundo trimestre y a un fortalecimiento de la inflación y del empleo, según las minutas de la última reunión del banco central estadounidense en abril, que se publicaron el miércoles.

La visión, expresada por la mayoría de los funcionarios en el encuentro más reciente, sugiere que el banco central está más cerca de elevar su tipo de interés de lo que espera Wall Street.

Los precios de los contratos a futuro de la tasa referencial de la Fed antes de la divulgación de las minutas implicaban que los inversores veían un probabilidad de un 19 por ciento de un alza de los tipos en junio.

Sin embargo, tras conocerse el reporte la posibilidad en el mercado aumentó a un 34 por ciento. Los miembros del comité de la Fed que fija la política monetaria dijeron que las cifras económicas han fortalecido su confianza en una aceleración de la inflación hacia un objetivo de un 2 por ciento y que están menos preocupados por la ralentización económica mundial, según las minutas de la reunión del 26 y 27 de abril.

"La mayoría de los participantes juzgó que las cifras entrantes son consistentes con un crecimiento económico que se acelera en el segundo trimestre; el mercado laboral sigue fortaleciéndose y la inflación avanza hacia el objetivo del comité del 2 por ciento, entonces sería probablemente apropiado que el comité eleve el objetivo de rango de tasas para los fondos federales en junio", según las minutas.

Los principales índices de Wall Street cayeron tras las minutas, mientras que el dólar se fortaleció y los rendimientos de los bonos estadounidenses avanzaron. Además, el real brasileño y el peso mexicano, las monedas de las principales economías de América Latina, cayeron con fuerza tras conocerse el documento.

Algunas autoridades de la FED se mostraron cautas por la desaceleración en el crecimiento económico de Estados Unidos durante el primer trimestre, cuando el Producto Interno Bruto se expandió un 0,5 por ciento, un mínimo de dos años.

Pero otros argumentaron que el robusto crecimiento del empleo sugiere que la economía mantenía su repunte y que los datos de crecimiento podrían tener imperfecciones.

"La mayoría apuntó a una constante mejoría en el mercado laboral como un indicador de que el ritmo subyacente de la actividad económica probablemente no se ha deteriorado", según las minutas.

Algunos funcionarios dijeron que estaban preocupados de que los mercados financieros pudieran enfrentar tensiones por una posible salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, tras una votación el próximo mes, o por las políticas de tipo de cambio de China.

Fuente: http://www.portafolio.co/internacional/minutas-fed-apuntan-alza-tasas-junio-496017

Publicado por: Reinoso Pulupa Miriam Lizbeth