ANÁLISIS FINANCIERO

CORPORACIÓN FAVORITA C.A.

Mediante el uso de porcentajes y razones podemos explicar la situación en la que se encuentra CORPORACIÒN FAVORITA C.A. al finalizar el año 2014, una de las empresas más grandes y representativas del Ecuador a lo largo de la historia. Para poder desarrollar un análisis se tomó en consideración los datos obtenidos a través de los estados financieros (balance general y estado de resultados) de los periodos de 2013- 2014.

Se pudo establecer que en el 2013 el total de activos corrientes incluyendo la liquidez, fue del 40% del total de los activos, y en el 2014 de igual manera responde con el 40% frente a un 60% de activos no corrientes. El endeudamiento representa solo un 36% mientras que su patrimonio neto y activos son el 64%. La empresa muestra una evolución comercial positiva, manteniendo un crecimiento sostenido en sus utilidades netas, las mismas que fueron incrementándose de $132.656.094,71 a $143.117.229,41 en el 2014. El promedio de crecimiento de un año a otro fue del 8% mientras que para la competencia hubo un decrecimiento fuerte de un periodo a otro.

La razón corriente es de 1.80 aprox. el hecho que podamos encontrar un porcentaje de liquidez casi el doble de veces de su deuda no se debe a que mantiene el efectivo en “ocio”, es más bien que debido a la naturaleza de su actividad (comercializadora y distribuidora) necesita de un flujo constante de efectivo o en circulación para incurrir en los gastos que surgen durante la operación de su actividad; se puede decir que está en un rango óptimo de entre 1.5 – 2. Los valores más representativos se encuentran con el 15% en su inventario y las cuentas por cobrar con un 24% sobre el activo (64%), esto sucede debido a la misma razón social por la que trabaja, es decir, la empresa genera ganancias a través de la comercialización de productos que se ven reflejadas en estas cuentas de mayor importancia.

Otro factor importante es el peso que tiene la ganancia neta en el ejercicio y los resultados acumulados existentes, consideramos que los dividendos acumulados existentes son utilizados para una nueva inversión, esta proporción indica que Corporación Favorita, al ser una empresa dentro del Mercado de Valores genera una ganancia de 57 centavos por cada dólar de inversión para los accionistas, a pesar de no ser un valor verdaderamente grande supera a la competencia en el ROE* (Utilidad para los inversionistas). Esta corporación al encontrarse en el mercado de valores, está comprometida a generar utilidades a la vez que invierten en ella.

Durante los dos años hay un valor aproximado de 45 días para poder cubrir las deudas, en el caso de esta empresa se tiene ingresos de efectivo en menor tiempo (28) que el que pagamos, por lo cual podría existir un problema de flujos de efectivo al hacer frente a las obligaciones ya que pudo tomar ese dinero para otra inversión o podría beneficiar al capital de trabajo y mejorar la productividad.

Las ventas han tenido un aporte significativo pues no solo produce para cubrir deudas, sino tiene una utilidad reflejada que supera los 143 millones de dólares. Una de sus estrategias es la captación de recursos baratos para posteriormente incrementar su valor en las ventas. La empresa es eficiente en el manejo de su inventario ya que se demora 50 días en agotar su mercadería, en el sentido de que sus productos necesitarían tal vez mayor tiempo en despachar como en la competencia que tiene 61 días.

Las Obligaciones con Instituciones Financieras no representan casi nada en sus deudas, esta fracción prácticamente nula se debe a que, al ser una empresa de tamaño considerable, de mucha importancia en el Mercado de Valores, no requiere de contraer obligaciones con Instituciones Financieras, sino se financia través de la venta de sus acciones.

Alcanza una razón de endeudamiento sustentable a corto y largo plazo, evidenciándose en la liquidez de 1.8 para el corto plazo y al largo plazo en la razón de garantía, firmeza y estabilidad que están respaldados por su activos no corrientes y pasivos no corrientes, dentro de los parámetros “óptimos”.

Concluyo que Corporación Favorita S.A. alcanza niveles de financiamiento estables en el mercado, no ha contraído casi ninguna obligación financiera con terceros a Largo Plazo, es decir, para recaudar fondos se auto sustenta, mientras que a Corto Plazo mantiene un monto razonable de deuda con los proveedores. Se destaca que genera altas ganancias a través del cumplimiento de su objeto social. Cuenta con una garantía de casi el triple en su ratio de garantía, que evitaría a toda costa una posible quiebra. Por otra parte, la empresa es firme, tiene un resultado mayor que 2 (17), lo que significa que se produce un aumento de los recursos propios disminuyendo los recursos ajenos, dando así mayor confiabilidad a sus futuros inversionistas o préstamos. Corporación favorita es estable pues su ratio dio 0.53 que significa la disponibilidad de un Fondo de Maniobra alto para su producción, la estabilidad financiera es Normal pues su Activo corriente es mayor que el Pasivo corriente y por ende resulta un Fondo de maniobra mayor a cero.

En consecuencia, está en buena disposición financiera para seguir desarrollando su actividad económica, cumplir con las obligaciones respectivas y seguir creciendo económicamente, la empresa es Firme, estable, solvente, y genera rentabilidad.

Elaborado por: Nicole Abril