La empresa PROESA S.A. es una
distribuidora creada en 1970 de productos como cigarrillos, licores y fósforos.
Por el hecho de ser una comercializadora no requiere de una gran cantidad de
maquinaria y equipo por lo que su activo no corriente fijo representa un bajo
peso revelado en la rotación de activos fijos, así como también en el ratio de
estabilidad donde aproximadamente el 17% del patrimonio se destina a los
activos no corrientes.
Dada su actividad económica y
conociendo la cultura consumista del Ecuador ha permitido que sus ventas y
patrimonio se potencien, posicionándola en una de las sociedades que posee un
gran capital. Por su mercado su inventario es de permanente rotación ya que son
productos de consumo. Y la agilidad en sus ventas ha permitido que tenga
óptimos índices de liquidez ya que su activo corriente tiene un gran porcentaje
sobre el activo total.
Desde el análisis de
endeudamiento se ve que más del 60% de activos corresponde a deuda pero, si
analizamos la situación actual del país, en donde existe una desaceleración
económica y un aumento en la formación de deudas este porcentaje no debería
causar alarma y esto es porque el capital de trabajo es favorable, permitiendo
hacer nuevas inversiones y generar activos financieros. Además de ello, la
relación entre activos y pasivos no corrientes es mayor a 1, lo que evidencia
la firmeza de la compañía. Así mismo desde una manera general el activo supera
en un 60% a su pasivo lo que refleja que la producción de la empresa puede
cubrir sin dificultad la deuda con terceros.
Los ratios de liquidez (corto plazo) y
endeudamiento (largo plazo) concuerdan con los ratios de eficiencia. Y a pesar
de que exista una mayor demora en cobrar las cuentas que pagarlas, no resulta
perjudicial puesto que el capital de trabajo puede sustentar la diferencia de
días y además, las cuentas de cobro son de mayor monto que las de pago. Como no
existe una mayor inyección de recursos en activo fijo la rotación de activos
fijos tiene un amplio margen, por el gran número de ventas.
Ahora si analizamos la utilidad
se llega a determinar que aunque la diferencia entre ventas netas y utilidad es
amplio influenciado por el costo de ventas existe un margen de ganancia para
quienes inviertan, así mismo en relación con los activos y en el patrimonio es
decir si vemos el ROA Y ROE respectivamente hay un gran porcentaje de utilidad,
esto genera una atracción en inversionistas.
El progreso de PROESA S.A. esta
dado por la buena acogida del mercado en donde aunque haya una gran competencia
por parte de las transnacionales, el manejo de sus cuentas evidenciadas en los
ratios de eficiencia, endeudamiento, liquidez y solvencia, reflejan un buen
manejo llegando a alcanzar el principal objetivo que es obtener utilidad.
En relación con la competencia
como es el caso de DINADEC S.A. la
empresa no tiene gran diferencia en cuanto a los indicadores de liquidez,
endeudamiento y rentabilidad, lo que refleja que su situación en el mercado no
revela una grande y por lo tanto peligrosa variabilidad, sin embargo en las
razones de eficiencia y días de rotación de inventarios, cuentas y documentos
por cobrar y pagar, en la empresa de DINADEC son menores los días y esto se
puede dar por que DINADEC está dedicada al consumo de licores lo que provoca
que su actividad económica se de en un menor periodo de tiempo.
En cuanto al fondo de maniobra el cual supera
los 18 millones de dólares es favorable ya que este efectivo se puede gestionar
por medio de tesorería para destinar a mejorar el fin de la empresa (comercialización),
cubrir deudas a largo plazo e invertir.
En conclusión se podría decir que
esta empresa es solvente y firme debido a que tiene capacidad de endeudamiento
así como posibilidad de cubrir dichas deudas a corto y largo plazo con su
capital de trabajo y activo inmediato así como con su activo no corriente, está
alejada de la quiebra por la relación entre activo y pasivo. Y aunque solo el
17% de su patrimonio se refleja en los activos no corrientes, por la actividad
económica de la empresa esto no es un factor determinante debido a la
innecesaria cantidad de activos fijos para operar por lo que se puede
determinar una estabilidad en la empresa.
DAVID SEBASTIAN ERAZO CHAVEZ
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